越南地处中南半岛,南北走向狭长,沉香树种的分布也很广泛。越南本地的沉香树种为蜜香树,多产于中部山区,就是明史中所称的占城一带。由于在古代越南沉香都在惠安集中交易,所以越南沉香又有“惠安沉”的叫法。越南沉香的香味以甜、凉著称,也为上乘品相。
近二十几年来,以芽庄、大乐、岘港、富森、顺化、广益、广平、广南为主要产地,但也由于过度砍伐,地面上已经很难再见沉香的踪影了,因此,不少香农已开始挖掘土中掩埋的沉香。上世纪九十年代就曾在芽庄、富森、广平出现过大批的土沉。
因富森山区多为红土土质,因此,这里出产的沉香称为富森红土沉香;芽庄一带以干燥的黄土为主,这里的沉香又称芽庄黄土沉香。此外,还有产于广平一带沼泽地区的黑土沉香等。而好的奇楠则主要产于芽庄,特别是生木白奇楠和熟香紫奇楠、绿奇楠,其品质与气韵皆是**的香道香品。
由于蜜香树甜味很大,在林中很容易引起虫蚁的噬咬,级微菌的供给,所以结香方式多为虫漏。这种结香因虫蚁常于木中筑巢穴居,筑巢过程中不规则的啃食,便形成造型特殊的沉香,其中外形特别美观的形状通常被称为“奇木”。
虫漏沉香的香味多为清扬、甘甜,有着多变的香韵,这大概是因虫蚁咬噬后,产生树脂堆积在蛀洞的缝隙中,才造成了周围浓厚的结香。其实,即使同一类别的沉香木,也会因为机油状况各异而形成不同的香气、形状、比重和颜色。